Développer une finance responsable

Nous avons développé notre propre méthodologie d’analyse extra-financière. Elle s’appuie sur des textes à portée universelle comme le Pacte Mondial des Nations Unies, les principes directeurs de l’OCDE sur la gouvernance d’entreprise, l’Organisation Internationale du Travail (OIT), etc.

Nous nous référons au contexte sectoriel des entreprises, mais aussi régional et notamment législatif. Au-delà, notre analyse tient compte des enjeux majeurs comme le changement climatique, le travail des enfants et la transparence dans la conduite des affaires.

Notre référentiel interne est composé de 36 critères :

• 15 critères génériques communs à l’ensemble des émetteurs quel que soit leur secteur d’activité comme par exemple la stratégie environnementale, les droits de l’homme, la transparence de la politique de gouvernance

• 21 critères spécifiques, propres aux enjeux des différents secteurs comme l’accès aux médicaments pour l’industrie pharmaceutique, le marketing responsable pour les banques, la voiture verte pour l’automobile

Les critères sont pondérés en fonction du secteur d’activité. Plus le risque associé à un critère est important, plus ce critère est pondéré fortement.

Notre analyse extra-financière porte sur plus de 11 000 émetteurs. Elle aboutit à une notation ESG globale de l’émetteur, sur une échelle allant de A à G (A étant la meilleure note et G la moins bonne).

Au cœur de la finance responsable, l’analyse extra-financière évalue la qualité de la politique environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des émetteurs. Cette approche est sous-tendue par la conviction que l’association des critères financiers et des critères d’intérêt général permet de consolider la création de valeur. En effet, une entreprise qui prend en compte les intérêts de toutes les parties prenantes génère la confiance et limite ses risques. 

L'analyse extra-financière est donc très pragmatique : elle ne juge pas les secteurs d’activité mais analyse comment, dans un secteur donné, les entreprises gèrent leurs opportunités et leurs risques ESG. Elle ne retient que les meilleures : c’est l’analyse best-in-class.

Pour compléter cette approche et afin de faire évoluer les entreprises vers de bonnes pratiques,  nous avons mis en place une politique d’engagement. Si le vote en Assemblée Générale reste le principal moyen d’action, le dialogue « pour influence » avec les entreprises, le plus régulier possible, est primordial. 

Aiguillonnée par une analyse extra-financière structurée et une politique d’engagement renforcée, la compétition des meilleurs peut alors devenir source de progrès. 

Nous nous appuyons sur des moyens importants :

• 17 analystes dédiés aux sujets ESG (analyse extra-financière, recherche quantitative, gouvernance d’entreprise). Ils rencontrent les entreprises, contribuent à définir la politique de vote en Assemblées Générales d’ Amundi Group, engagent le dialogue avec les entreprises et établissent des protocoles de recherche afin d’analyser l’impact des critères ESG sur la performance des fonds
• des analyses d’agences de notation ESG partenaires européennes et nord-américaine, à couverture mondiale, de celles d’entités spécialisées sur des thématiques ainsi que de fournisseurs d’informations et de controverses
• 1 logiciel expert développé en interne, plateforme de collecte d’informations d’analyse de signal et de notations. Il permet entre autres de diffuser l’information aux équipes de gestion et de contrôle de risque.

Notre politique d’engagement prend plusieurs formes : l’engagement pour influence, le recueil d’informations à des fins de notation, le vote en assemblées générales et le dialogue pré-assemblée.

1. Une politique d’engagement pour influence ciblée chaque année sur des thématiques spécifiques pour accompagner les entreprises vers de meilleures pratiques.
2.  Pour affiner les notes extra-financières, les analystes rencontrent régulièrement les entreprises dont le poids est important dans nos portefeuilles ou dans les indices de référence.
3.  Dès 1996, nous avons mis en place notre propre politique de vote en intégrant des critères environnementaux et sociaux. Préalablement à l’exercice de nos droits de vote nous menons un dialogue pré-assemblée, qui permet d’obtenir sur les projets proposés des engagements supplémentaires de la part des sociétés, des modifications de pratiques, voire l’abandon de certains types de résolutions.

Au-delà, nous soutenons également des initiatives collectives internationales d’actionnaires*. L’objectif est d’encourager les pouvoirs publics à adopter des mesures incitatives et les entreprises à améliorer leurs pratiques.

*Quelques initiatives internationales d'actionnariales : l'Institutional Investor's Group on Climate Change (IIGCC), le Carbon Disclosure Project (CDP), le Forest Footprint Disclosure Project, le Water Disclosure Project, l'Access to Medecine Index, Access to Nutrition Index, le UN Global Compact engagement on leaders et enfin l'Extractive Industries Transparency Initiative (EITI).

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Aider les investisseurs à réduire l’empreinte carbone de leurs portefeuilles

Amundi, co-fondateur de la “Portfolio Decarbonization Coalition” lancée en 2014

• 29 investisseurs signataires s’engageant à réduire l’empreinte carbone de leurs portefeuilles
• Représentant plus de 32 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion
• Engagés à aligner plus de 600 milliards de dollars d’actifs avec une économie bas-carbone en publiant leur empreinte carbone et en mettant en place des stratégies visant à exclure de leurs portefeuilles les entreprises les plus émettrices de gaz à effet de serre  

Notre Partenariat avec l’International Finance Corporation (IFC)

En nouant un partenariat stratégique avec l’IFC, membre du Groupe de la Banque Mondiale, Amundi poursuit des objectifs multiples :

• Accélérer le développement du marché des obligations vertes dans les pays émergents
• Fédérer et encourager les institutions financières locales à émettre davantage de green bonds répondant aux critères des Green Bond Principles (GBP)
• Encourager un reporting d’impact de qualité dans les pays émergents

Financer la transition énergétique avec un modèle de partenariat innovant

• Une joint-venture entre EDF et Amundi pour une diversification des opportunités
• Financement de projets liés aux énergies renouvelables ou à l’efficacité énergétique
• Complète la gamme de produits verts côtés d’Amundi avec un programme d’investissement dans des projets d’infrastructure non cotés bénéficiant d’un traitement Solvabilité II* optimisé

Parce que nous sommes un des acteurs de l’économie d’aujourd’hui et de demain, nous finançons des entreprises solidaires. L’objectif est de générer, au-delà d’une recherche de performance financière, un impact social mesurable pour nos clients.

Nous contribuons à dynamiser un développement de proximité en soutenant des projets novateurs. Ils concernent, par exemple, l’aide à la création d’entreprises pour des populations exclues du marché du travail, le soutien à des personnes en situation de dépendance, le financement de la réalisation d’habitats construits de manière écologique pour loger des familles démunies et l’accompagnement de PME innovantes dans l’environnement.

Nous privilégions 5 thématiques : l’emploi (éducation, formation, réinsertion), le logement, la santé, l’environnement, l'éducation, le surendettement, le service aux associations et la solidarité internationale.

Nos décisions d’investissement sont validées par un comité de notation dédié.

Notre gestion solidaire s’appuie sur une charte de 3 engagements :

• Accompagner les entreprises dans la durée en leur proposant des modes d’investissement adaptés à leurs besoins de développement pour un partenariat sur le long terme.
• Publier une information transparente et concrète par le biais, notamment, d’un rapport d’impact social spécifique à chacun de nos fonds solidaires.

• Diversifier la sélection des acteurs solidaires, non seulement au travers de nos 5 thématiques et sur tout le territoire national, mais aussi en fonction de leur taille, leur ancienneté, leur statut juridique. Nous avons développé, en interne, une méthodologie qui repose sur une triple analyse :
  • financière pour s’assurer de la solidité de l’entreprise et de sa pérennité,
  • extra-financière pour évaluer les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG),
  • solidaire pour mesurer l’impact social, selon une quinzaine de critères cause défendue, historique et expérience, zone géographique d’intervention, résultats obtenus en termes de création d’emplois, etc.

Pour les fonds de partage, l’actualité, les projets et les témoignages concernant l’association bénéficiaire illustrent ce document.

Nous proposons une offre solidaire novatrice alliant une recherche de  performance financière* et un impact social avec des solutions adaptées à chaque type de clientèle :

• un fonds « pur solidaire », avec 80 % maximum d’investissements dans des entreprises solidaires ;
• une gamme disponible, pour toutes catégories d’investisseurs, composée de fonds :
  •  solidaires investis jusqu’à 10 % dans des entreprises solidaires avec, pour certains, une option de partage au profit d’une association caritative ou d’une organisation humanitaire bénificiant d’un avantage fiscal
  •  d’entrepreneuriat social
  • d’aide au développement

Ces fonds s’intègrent dans nos gammes d’épargne salariale et dans un contrat d’assurance-vie solidaire.

 Nos fonds sont tous labellisés par  Finansol, un organisme qui garantit la solidarité et la transparence du fonds.

En savoir plus sur le site de Finansol

* Nos fonds n’offrent pas de garantie de capital ou de performance. Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi.