Résultats du 1er semestre et du 2eme trimestre 2023

Ce vendredi 28 juillet, Amundi publie ses résultats pour le 2^nd trimestre 2023 avec un résultat net ajusté de 320 M€^1,2 en progression de 19% par rapport au 2^nd trimestre de 2022.

Ce résultat s’explique par l’amélioration des marges et une bonne maitrise des coûts. Une bonne adaptation de l’offre aux besoins des investisseurs, qui restent encore majoritairement adverses au risque s’est par ailleurs traduite par une bonne dynamique commerciale avec une collecte positive tant sur les actifs moyen-long terme que sur les produits de trésorerie.

Les encours atteignent 1 961 Md€ au 30 juin 2023, en hausse sur le trimestre et sur un an.

Les investisseurs restent prudents et cela s’est traduit par de faibles volumes de collecte sur le marché de la gestion d’actifs en Europe, avec une collecte en fonds ouverts³ faiblement positive, +23 Md€ au deuxième trimestre, tirée par les produits de trésorerie (+8 Md€) et la gestion passive (+39 Md€), alors que la gestion active moyen-long terme est en décollecte sur le trimestre et le semestre.

Au deuxième trimestre 2023 le résultat net ajusté⁴ atteint 320 M€, en hausse de +19,0% par rapport au résultat du deuxième trimestre 2022, et de +6,7% par rapport au premier trimestre 2023.

Ce haut niveau de rentabilité provient d’une progression des revenus, malgré le contexte d’aversion au risque, et d’une nouvelle amélioration de l’efficacité opérationnelle, qui se traduit par une hausse plus modérée des charges que des revenus, dans un contexte pourtant inflationniste.

Les revenus nets ajustés⁴ ressortent à 823 M€, en hausse de +9,2% par rapport au deuxième trimestre 2022, et de de +3,7% par rapport au premier trimestre 2023, s’appuyant :

• sur la progression des commissions nettes de gestion +1,6% sur un an : 744 M€ ;
• sur la forte croissance des revenus d’Amundi Technology (+31% par rapport au deuxième trimestre 2022), dans la ligne des précédents trimestres et confirmant le développement de cette activité ;
• sur les commissions de surperformance qui ont plus que doubler par rapport au deuxième trimestre 2022 (24 M€) ;
• Et enfin, sur les revenus financiers et autres qui sont positifs (13 M€).

Le très bon contrôle des charges d’exploitation⁴ (430 M€), se traduit par une progression des coûts de seulement +2,1% par rapport au deuxième trimestre 2022, très inférieure à la progression des revenus.

Comme aux trimestres précédents, l’inflation, qui dépasse encore les 5,5% en rythme annuel dans la zone euro⁵ par exemple, et les investissements de développement ont été largement absorbés par les gains de productivité et la poursuite des synergies dégagées par l’intégration de Lyxor.

Ces synergies sont désormais réalisées au deuxième trimestre, en rythme annuel, à plus de 80% de l’objectif final de 60 M€, en avance donc sur le calendrier présenté à l’acquisition.

Au-delà des synergies, le contrôle des charges traduit encore ce trimestre l’agilité d’Amundi à ajuster sa base de coûts, reflétée par un coefficient d’exploitation au meilleur niveau du secteur : 52,3% en données ajustées⁴.

Le Bénéfice net par Action comptable au deuxième trimestre 2023 atteint 1,50 €.

Au premier semestre 2023, le résultat net ajusté⁴ s’élève à 620 M€, en hausse de +4,5%, reflétant les mêmes tendances qu’au deuxième trimestre :

• Une progression des revenus nets ajustés⁴ de +1,8% par rapport au premier semestre 2022, tirés comme au trimestre par les revenus financiers et autres et les revenus d’Amundi Technology ;
• Une bonne maitrise des charges ajustées⁴ à 856 M€

Le résultat brut d’exploitation ajusté⁴ ressort à 762 M€, en hausse de +2,3% par rapport au premier semestre 2022.

Le Bénéfice net par Action comptable au premier semestre 2023 atteint 2,90 €.

Les encours gérés par Amundi au 30 juin 2023 progresse de +1,9% sur un an (par rapport à fin juin 2022) et de +1,4% sur un trimestre (par rapport à fin mars 2023), à 1 961 Md€.

Au deuxième trimestre, le marché européen de la gestion d’actifs a été marqué par le contexte d’aversion au risque, avec une collecte totale très modeste, et même par une décollecte importante sur la gestion active. Dans ce contexte, Amundi a dégagé une collecte positive, aussi bien en actifs MLT qu’en produits de trésorerie, sur les segments Retail comme Institutionnels.

Au total, la collecte s’élève en effet à +3,7 Md€, se composant de +2,2 Md€ en actifs Moyen et Long Termes⁶, +2,4 Md€ en produits de trésorerie⁶, et une décollecte de ‑0,9 Md€ sur les JV⁷ entièrement due, comme au premier trimestre, à des sorties de grandes institutions chez ABC-CA (Chine).

Par segment de clientèle : Le Retail enregistre une collecte positive de +2,1 Md€, qui reflète le haut niveau d’aversion au risque particulièrement marqué pour cette clientèle, ainsi que le segment Institutionnels qui enregistre également une collecte positive, à +2,4 Md€.

Amundi poursuit son plan de développement Ambitions 2025 :

• Amundi Technology a vu ses revenus progresser de plus de +30% au trimestre et au semestre par rapport aux mêmes périodes l’an dernier, et a gagné 3 nouveaux clients sur le trimestre (en Europe hors de France), 7 sur le semestre (dont 6 hors de France) ;
• En Inde, la JV SBI MF poursuit son très fort développement, avec un haut niveau de collecte et de résultat sur le trimestre ;
• En Investissement Responsable, la gamme de fonds s’inscrivant dans la trajectoire Net Zéro⁸  couvre désormais cinq classes d’actifs, avec l’objectif d’atteindre une gamme complète en 2025, et la part des ETF ESG a atteint 30% de la gamme⁹, contre 27% à fin 2022 et en route vers l’objectif de 40% en 2025.

Valérie Baudson, Directrice Générale, a déclaré :

Amundi a réalisé une très bonne performance financière sur le deuxième trimestre, malgré des marchés toujours incertains. Son résultat net a progressé de +19,0% par rapport au deuxième trimestre 2022, à 320 millions d’euros grâce à la croissance de ses revenus et à une très bonne maîtrise de ses coûts dans un contexte d’inflation.
Nous avons su adapter notre offre aux besoins des investisseurs, qui restent encore majoritairement adverses au risque. Cela s’est traduit par une bonne dynamique commerciale avec une collecte positive tant sur les actifs moyen-long terme que sur les produits de trésorerie.
En parallèle nous avons poursuivi notre développement avec le gain de nouveaux clients pour Amundi Technology et un enrichissement de notre offre en Investissement Responsable.

^{1 Résultat net part du Groupe.
2 Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles et coûts d’intégration de Lyxor en 2022.
3 Sources : Morningstar FundFile, ETFGI. Fonds ouverts European & cross-border (hors mandats et fonds dédiés). Données à fin juin 2023.
4 Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles et coûts d’intégration de Lyxor en 2022.
5 Source Eurostat, 6,8% en inflation sous-jacente.
6 Hors JV.
7 Collecte nette incluant les actifs conseillés et commercialisés, comprenant 100 % de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, la collecte nette est reprise pour la part d’Amundi dans le capital de la JV.
8 Tous les fonds Net Zero Ambition en gestion passive respectent les critères EU CTB/PAB.
9 En pourcentage du nombre d’ETF gérés.}