Résultats du 1er semestre et du 2eme trimestre 2024

Comme pour les premiers mois de l’année, nous avons poursuivi au cours du second trimestre notre plan de développement Ambitions 2025, selon ses axes stratégiques.

En Asie :
Nos encours ont progressé de +19% sur an, à 451 Md€, une multiplication par 4 depuis notre cotation en 2015. Ces encours comprennent désormais près de 100 Md€ en distribution directe, en parallèle du succès de nos Joint-Ventures (JV).
Nous sommes présents dans la plupart des grands pays de la zone, et tous les pays ont contribué positivement à la collecte du premier semestre : l’Inde, la Chine, Hong Kong, la Corée du Sud, Singapour ou encore le Japon.
Cette collecte atteint +22 Md€, soit un taux de croissance annualisé de nos encours de +10%.
Notre performance commerciale s’appuie sur de grands partenariats de distribution avec des acteurs bancaires locaux de premier plan1, ainsi que sur des relations de confiance avec de grandes institutions du continent. Nous y déployons notre gamme complète des expertises, actives et passives (y compris les ETF), ainsi que notre offre technologique, avec un premier client signé en Chine.

En Distribution Tiers :
Nos encours ont progressé de +18% sur un an, à 359 Md€, et représentent désormais 55% du segment Retail (contre moins de 20% à la cotation en 2015, 40% en 2020). Malgré l’aversion au risque, la collecte de ce segment de clientèle a dépassé +12 Md€ sur le semestre. Elle a été positive sur tous les marchés : France, Italie, Allemagne, Royaume-Uni, Asie, Etats-Unis et reste du monde 

En actifs réels :
La finalisation de l’acquisition d’Alpha Associates le 2 avril nous a permis la création d’une ligne métier regroupant toute l’offre de multi-gestion en actifs privés du groupe, appelée Amundi-Alpha Associates, et le déploiement de cette offre auprès des équipes de distribution ; de nouvelles stratégies sont également en phase de lancement ;

En gestion passive :
Nos encours progressent de +23% sur un an à 382 Md€, en partie grâce à une collecte de +8,5 Md€ sur le premier semestre, dont +9,5 Md€ en ETF ;

Amundi Technology :
Amundi Technology bénéficie d’une accélération des investissements pour soutenir son développement ; les revenus ont progressé de +22% S1/S1, et 7 nouveaux clients ont été signés sur le semestre ;

Investissement responsable :
Des nouveaux fonds d’investissement responsable ont enrichi notre large gamme déjà disponible, avec le lancement d’un ETF SRI en partenariat avec le Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), et du fonds à impact « Amundi Private Equity Transition Juste » avec la Banque des Territoires.

Opérations externes :
Enfin, outre la finalisation de l’acquisition d’Alpha Associates, l’accord définitif en vue d’un partenariat avec Victory Capital, un gestionnaire d’actifs américain, a été signé le 8 juillet, pour une finalisation de l’opération attendue début 2025 ; elle vise à créer une plateforme d'investissement américaine plus importante au service des clients des deux sociétés ; Amundi disposera ainsi d’un plus grand nombre d’expertises de gestion américaines et mondiales à offrir à ses clients ; la transaction, réalisée sans sortie en numéraire, est attendue relutive pour les actionnaires d’Amundi avec une augmentation de la contribution de nos activités US au bénéfice net et au bénéfice par action ajustés.

Au 30 juin 2024, nos encours gérés progressent de +9,9% sur un an (par rapport à fin juin 2023) et de +1,9% sur un trimestre (par rapport à fin mars 2024), à 2 156 Md€, un plus haut historique.

Au deuxième trimestre 2024, nous avons dégagé une collecte nette positive de +15,5 Md€, dont une forte collecte de +15,1 Md€ en actifs Moyen-Long Terme, et des sorties saisonnières, pour -11,2 Md€, en produits de trésorerie². Nos JV3 ont poursuivi leur solide dynamique commerciale, avec une collecte nette de +11,6 Md€.

Notre collecte par segments de clientèle :

Le Retail enregistre une collecte nette, de +2,2 Md€ dont +1,7 Md€ en actifs Moyen-Long Terme, avec des évolutions contrastées selon les sous-segments :

• Les Distributeurs Tiers connaissent un nouveau très bon trimestre en collecte nette totale (+5,4 Md€),
• Les Réseaux en France (-2,4 Md€) et à l’International hors Amundi BOC WM (-1,2 Md€) voient en revanche l’aversion au risque de leurs clients affecter leur niveau de collecte, notamment du fait de la concurrence d’autres produits d’épargne à faible profil de risque : l’épargne règlementée (Livret A) et le retour d’une rémunération attrayante pour l’assurance vie traditionnelle en France, et les nouvelles émissions d’obligations d’Etat en Italie ; le réseau de Sabadell en revanche poursuit sa dynamique (+0,6 Md€) ;
• en Chine, Amundi BOC WM affiche une collecte positive ce trimestre (+0,4 Md€), grâce à l’accélération des souscriptions dans les fonds ouverts.

Le segment des Institutionnels enregistre également une collecte très positive en Actifs MLT¹⁰ (+13,4 Md€), dans tous les sous-segments : Epargne Salariale (+3,6 Md€), et surtout Institutionnels & Souverains pour +6,3 Md€. En revanche les produits de trésorerie ont connu une forte décollecte saisonnière (-11,7 Md€) traditionnellement liée à la période de paiement des dividendes et donc de besoin de trésorerie des entreprises.

Il est à noter que le segment des Institutionnels devrait perdre d’ici la fin de l’année un mandat avec un assureur européen, d’un montant d’environ 12 Md€, qui dégageait de faibles revenus.

Pour le deuxième trimestre :

Au deuxième trimestre 2024 notre résultat net ajusté4 atteint 350 M€, en hausse de +9,4% par rapport au deuxième trimestre 2023, et de +10,2% par rapport au premier trimestre 2024. Il intègre pour la première fois Alpha Associates, dont l’acquisition a été finalisée début avril.

La hausse du résultat net provient essentiellement de la croissance organique des revenus, amplifiée par l’efficacité opérationnelle, qui a permis de dégager un effet ciseaux positif, et par la très forte dynamique des JV asiatiques. Pourtant ces résultats ont été réalisés dans un contexte d’aversion persistante au risque et d’inflation.

Nos revenus nets ajustés4 ressortent à 887 M€, en hausse de +7,7% par rapport au deuxième trimestre 2023, et de +7,7% par rapport au premier trimestre 2024.

La hausse de nos charges d’exploitation4, de +7,0% par rapport au deuxième trimestre 2023, à 461 M€, reste inférieure à la progression de nos revenus (+7,7%) sur la même période ; elle s’explique principalement par :

• la première consolidation d’Alpha Associates ;
• le provisionnement pour rémunérations variables individuelles en ligne avec la progression de nos résultats ;
• et enfin l’accélération de nos investissements dans les initiatives de développement selon les axes de notre Plan Ambitions 2025, notamment en technologie.

La hausse résiduelle de nos charges après ces éléments est en ligne avec l’inflation constatée dans la zone euro.

Le Bénéfice net par Action comptable ajusté4 au deuxième trimestre 2024 atteint 1,71 €, en progression de +9,0%.

Pour le premier semestre :

Au premier semestre 2024, le résultat net ajusté s’élève à 668 M€, en hausse de +7,7%, reflétant les mêmes tendances qu’au deuxième trimestre. Le résultat brut d’exploitation ajusté17 ressort à 811 M€, en hausse de +6,5% par rapport au premier semestre 2023.

Le Bénéfice net par Action ajusté4 au premier semestre 2024 atteint 3,26 €, en progression de +7,3% par rapport au premier semestre 2023.

^{1 SBI en Inde, ABC et BOC en Chine, NH en Corée du Sud, Resona au Japon, Standard Chartered dans 13 pays Asie-Afrique, DBS à Singapour, etc.
2 Hors JV
3 Collecte nette incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, comprenant 100 % de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, la collecte nette est reprise pour la part d’Amundi dans le capital de la JV
4 Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles et autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates enregistrées en revenus nets financiers}