Alors que nous entamons cette nouvelle année, le paysage de l'investissement responsable est de plus en plus façonné par les changements géopolitiques. Ces incertitudes incitent les investisseurs à réévaluer la dynamique du marché et à repositionner leurs portefeuilles. Afin de clarifier cette dynamique, nous présentons la 3e édition de notre rapport « Responsible Investment Views », qui fournit nos analyses et nos perspectives pour 2026.
En 2025, nous avons assisté à une tendance à la normalisation de l'investissement responsable, menée par les titres à revenu fixe, tandis que la demande d'actions s'est déplacée des filtres restrictifs vers des stratégies à faible erreur de suivi. Le recalibrage des coalitions climatiques a intensifié la gestion responsable plutôt que le retrait, et les entreprises ont donné la priorité à l'adaptation.
En ce qui concerne 2026, nous constatons que les goulets d'étranglement en matière d'énergie propre passent de l'augmentation des capacités à l'intégration des systèmes à mesure que les technologies propres se développent, que l'adaptation au changement climatique devient tout aussi importante que la transition, tandis que la politique industrielle favorise la nouvelle dynamique « électrostats contre pétrostats ». La préservation du capital naturel, l'impact de l'IA sur les données ESG et son rôle dans les économies vieillissantes, ainsi que des parcours de produits plus clairs pour répondre aux préférences des jeunes investisseurs complètent les priorités pour 2026.
Pour en savoir plus sur les principales tendances en matière d'investissement responsable et leurs implications pour les investisseurs, consultez le document Amundi Responsible Investment Views 2026
- Des flux positifs tirés par les obligations dans un contexte de normalisation continue
- Les propriétaires d'actifs redoublent d'efforts en matière de gestion responsable
- L'adaptation au changement climatique est désormais un impératif concret pour les investisseurs
- Intégration des systèmes énergétiques et fragmentation de l'autonomie stratégique
- Le capital naturel est le nouveau chouchou des marchés, pour de bonnes raisons
- L'IA redéfinit l'investissement responsable, des données aux marchés du travail
- 2026 : une fenêtre pour aligner les produits d'investissement responsable sur les préférences des investisseurs
Le marché de l'investissement responsable a continué à se normaliser en 2025, avec 108 milliards d'euros d'entrées nettes en Europe au cours des trois premiers trimestres (>95 % des entrées d'IR), et les obligations ont dominé les entrées, représentant 63 % des actifs sous gestion d'IR au troisième trimestre.
Le recalibrage des coalitions climatiques (par exemple, NZAM, NZBA) n'a pas entraîné un recul de la durabilité. Au contraire, les attentes des propriétaires d'actifs en matière de gestion responsable s'intensifient, et certains réaffectent de manière significative les mandats qui ne sont pas alignés.
Les investisseurs donnent la priorité à l'adaptation à mesure que les effets du changement climatique s'intensifient. Les risques climatiques physiques sont désormais observables dans les opérations (57 % des entreprises ont signalé des impacts l'année dernière), tandis que les engagements SBTi ont augmenté de 23 % en glissement annuel et que les dépenses d'adaptation se sont accélérées, faisant de la résilience une priorité stratégique fondamentale.
À mesure que les énergies renouvelables deviennent compétitives en termes de coûts, le goulot d'étranglement s'est déplacé vers les réseaux, la flexibilité, le stockage et les autorisations ; dans le même temps, la relocalisation et la géopolitique divisent les marchés en deux dynamiques divergentes, « électro-états » contre « pétro-états », les choix politiques déterminant les gagnants.
Les investissements dans le capital naturel doivent être multipliés par trois d'ici 2030, et des stratégies d'actifs réels ainsi que des instruments de marché tels que les obligations vertes et les échanges de dette contre nature sont nécessaires pour augmenter les capitaux privés.
L'IA améliore l'analyse ESG, mais crée des risques liés à la main-d'œuvre. L'année 2026 cristallisera également les failles réglementaires de l'IA, telles que l'éthique et les divergences régionales, obligeant les investisseurs à réorienter leurs capitaux vers des cas d'utilisation socialement et économiquement utiles.
L'harmonisation réglementaire de 2026 (SFDR 2.0, MiFID II, IDD) pourrait libérer une forte demande des particuliers, actuellement freinée par des frictions en matière de conseil, des étiquettes de produits peu claires et des obligations d'information complexes.
L'investissement responsable passe de l'aspiration à la mise en œuvre. Les attentes en matière de gestion responsable, en particulier en Europe, continuent de s'intensifier. L'accent est de plus en plus mis sur l'orientation des capitaux vers des solutions climatiques qui ont un impact mesurable et concret. En 2026, l'attention s'étendra au-delà des plans de transition pour se concentrer sur les questions fondamentales de résilience et de préservation du capital naturel. Alors que les risques physiques augmentent et que les systèmes énergétiques se transforment à une vitesse sans précédent, ce qui distinguera les leaders, ce n'est pas leur ambition, mais leur capacité à agir - de manière décisive et à grande échelle - pour garantir leur autonomie stratégique et leur résilience financière durable.
